Resultater
Fourth Ground Capital er en ny fond, så den har naturligvis ikke sin egen historik, men eftersom jeg har investeret siden jeg var 17 år, kan vi tage udgangspunkt i de afkast jeg har genereret før Fourth Ground.
Min investeringskarriere kan overordnet inddeles i tre faser:
- De første år investerede jeg udelukkende i indeksfonde, men i perioden 2016-2019 studerede jeg aktieanalyse, som affødte den 2. fase.
- I perioden 2020-2022 investerede jeg udelukkende i enkeltaktier. Dog var det primært store eller mellemstore selskaber jeg analyserede og købte her.
- Siden starten af 2023 har min investeringsstrategi været skarpt målrettet analyse små selskaber ("small-, Micro- & Nano-cap"), og mere koncentreret investering i hvert selskab. De små selskaber er oftere underbelyst af markedet, hvilket giver bedre mulighed for at finde overset guld; og i takt med at mine analyseevner er blevet forfinet giver det mening at investere mere når oddsene er i ens favør.
I figuren herunder har jeg medtaget resultaterne tilbage fra 2020, selvom min investeringsstrategi først svarede til Fourth Ground's omkring 2023. Det er gjort for at give mere historik; men det er formentlig tydeligt hvorfor jeg har finjusteret strategien efter de første år. Yderst til højre ses det gennemsnitlige årlige afkast.
Den prikkede linje i figuren, viser de resultater mine investeringer reelt har genereret (mit "brutto afkast"), men for at simulere hvordan afkastet ville have set ud hvis mit performance fee var trukket fra, viser den røde linje mit teoretiske "netto afkast".
Selvom Fourth Ground ikke formelt sammenholdes mod et benchmark (da jeg har svært ved at definere et retvisende benchmark), giver det mening at sætte mit afkast i relief af "markedet".
Den sorte linje viser det helt brede MSCI World indeks, mens den magenta linje viser MSCI's World Small Cap (de små selskaber).
Jeg har desuden trukket tal fra aktiefondene for alle de store danske banker, samt Sparinvest og Bankinvest, som primært bruges af alle de små pengeinstitutter. Bankernes afkast er afbilledet i det gule område.
Selvom indeks med de små selskaber på globalt plan har haltet efter de store de seneste år, er jeg stadig overbevist om at små selskaber er det bedste sted at fiske på lang sigt.
Alt i alt er jeg godt tilfreds - både med mit afkast samlet set og set i forhold til alternativerne. Hvad er endnu bedre, er at alle årene har haft positive tal - lad os håbe at det fortsætter men år med negativt afkast må forventes, det er en del af "pakken".
Klik herunder hvis du vil vide mere om min Prismodel eller Investeringsstrategi.